5월 23일 오늘의 브리핑 — S&P500 8주 연속 상승(2023년 12월 이후 최장), 루비오 "이란 협상 아직 멀었다", 케빈 워쉬 연준 의장 취임, 유가 주간 최대 낙폭
S&P500이 8주 연속 상승해 2023년 12월 이후 최장 연속 상승 기록을 세웠다. 루비오 국무장관은 이란 협상이 아직 타결에 이르지 못했다고 밝혔다. 케빈 워쉬가 연준 의장으로 공식 취임했고, 유가는 주간 기준 1개월 이상 최대 낙폭을 기록했다. BofA 불·베어…
S&P500이 8주 연속 상승을 기록하며 2023년 12월 이후 가장 긴 주간 연속 상승 기록을 세웠다. 이란 평화 협상 기대감과 엔비디아·AI 강세가 이 랠리를 이끌었다. 그러나 루비오 국무장관은 "아직 타결에 이르지 못했다"며 찬물을 끼얹었다. 케빈 워쉬가 공식 연준 의장에 취임했고 트럼프는 그가 독립적으로 행동하길 원한다고 밝혔다. 브렌트유는 주간 기준 1개월 이상 최대 낙폭을 기록했고, 금도 이란 협상 기대와 금리 인상 우려로 주간 하락했다. BofA 불·베어 지표는 8.0에 달해 역발상 매도 신호를 보내고 있다.
📈 S&P500 8주 연속 상승 — 2023년 이후 최장, 5대 랠리 동력 분석
S&P500이 주간 0.9% 상승하며 8주 연속 플러스를 기록했다. 2023년 12월 이후 가장 긴 주간 연속 상승이다. 연초 대비 수익률은 9.2%, 1년 수익률은 27.4%에 달한다. 이란 전쟁 발발로 올해 초 급락했던 증시가 불과 두 달 만에 역대 최고치 직전까지 회복한 것이다.
- AI 인프라 투자 붐 — 엔비디아 816억달러 역대 최고 실적, 하이퍼스케일러 연간 CAPEX 1조달러 돌파
- 이란 협상 기대 — 파키스탄 중재로 최종 협정 기대감, 유가 하락→인플레 압박 완화 기대
- 어닝 서프라이즈 — S&P500 1분기 EPS 성장률 13%, 88%가 예상 상회(5년 평균 78%)
- 시장 저변 확대 — 대형기술주 쏠림에서 중소형주·헬스케어·산업재로 확산, S&P Equal Weight 지수가 정규 지수 상회
- SpaceX·OpenAI IPO 기대 — 역대 최대 규모 IPO 라인업이 기관 자금 유입 촉진
뱅크오브아메리카(BofA)의 마이클 하트넷이 불·베어 지표(Bull & Bear Indicator)가 8.0에 도달했다고 밝혔다. 이 지표가 8.0을 넘으면 역발상(contrarian) 매도 신호로 해석된다. 글로벌 펀드매니저들이 기록적인 속도로 주식을 매수하고 현금 비중을 줄이며 기술주에 쏠려 있다는 의미다. 하트넷은 "매도 신호가 켜졌지만 당장 포지션을 줄일 필요는 없다"며 신중한 입장을 취했다. 역사적으로 이 지표가 8.0을 넘으면 1~3개월 내 10% 이상 조정이 올 확률이 높다.
골드만삭스 — FX 시장 중요한 변화 경고
골드만삭스는 외환 시장에서 중요한 패러다임 변화가 시작됐다고 경고했다. 발산하는 거시경제 지표들이 달러화의 더 강력한 기반을 확인시켜주고 있다는 분석이다. 미국은 실질 GDP 성장으로 다른 선진국을 계속 앞서가고 있으며, 이는 달러 강세의 구조적 근거가 된다. 이란 전쟁이 종식되더라도 달러는 강세 기반을 유지할 수 있다는 시각이다.
🇮🇷 루비오 "이란 협상, 아직 거기까지 못 갔다" — 평화 기대 꺾여
마르코 루비오 미국 국무장관이 이란과의 협상에 대해 "아직 합의에 이르지 못했다"고 밝혔다. 전날 이란 노동통신(ILNA)이 최종 초안 도달을 보도하며 유가가 급락하고 증시가 반등했지만, 루비오의 발언으로 협상이 생각보다 복잡하다는 현실이 다시 드러났다.
루비오의 발언에 담긴 핵심 정보는 두 가지다. 첫째, 이란 내부가 분열돼 있다는 것. 협상파와 강경파 사이에서 이란이 하나의 목소리를 내지 못하고 있다. 둘째, 파키스탄 군 참모총장이 직접 테헤란을 방문해 중재에 나섰다. 파키스탄이 협상 중재를 더 적극적으로 밀어붙이는 상황이다.
한편 트럼프 행정부의 중국 방문(5월 13~15일) 핵심 성과 정리도 나왔다. '건설적 전략 안정'이라는 표현이 공동성명 없이 양측에서 언급됐다. 무역·기술·대이란 입장에서는 공통점보다 이견이 더 많았고, 미·중 양측 모두 "예비적(preliminary)"이라는 표현을 써 합의의 실질성을 낮췄다. 시진핑·푸틴 베이징 회담은 이 맥락에서 중·러가 공동으로 미국의 이란 압박에 대응하는 카드로 읽힌다.
이란 국영 매체가 평화 최종 초안 도달을 보도하자 유가는 즉각 하락 전환했다. 브렌트유는 주간 기준 1개월 이상 최대 낙폭을 기록했고, WTI는 95달러대까지 내려왔다. 호르무즈 해협 재개방 기대가 원유 공급 정상화 기대로 이어진 것이다. 그러나 루비오의 부인 발언 이후 유가 하락 폭이 일부 되돌려졌다. 협상의 실질적 진전 없이는 유가의 구조적 하락이 어렵다는 점이 다시 확인됐다.
🏛️ 케빈 워쉬 연준 의장 공식 취임 — "독립적으로 행동할 것"
케빈 워쉬가 22일 백악관에서 트럼프 대통령 주재 하에 연준 의장 취임 선서를 마쳤다. 트럼프는 워쉬가 독립적으로 행동하기를 원한다고 밝혔다. 8년간 트럼프와 공개적으로 대립각을 세웠던 파월 전 의장과의 관계에서 벗어나 새 출발을 알리는 발언이다.
워쉬는 변호사·금융인 출신으로 글로벌 금융위기 당시 연준 이사를 지낸 인물이다. 상원 청문회에서 "연준의 독립성을 강조하고 자체 판단에 따라 정책을 결정하겠다"고 밝혔다. 씨티그룹은 워쉬 취임 이후 AI 가격 효과가 연준 정책의 핵심 이슈가 될 것이라는 분석을 내놨다. AI 투자 붐이 생산성을 올리면 인플레이션 없이 성장이 가능한 '신경제' 시나리오가 통화정책을 어떻게 재설정할지가 새 의장의 첫 번째 화두다.
워쉬가 처음 주재하는 FOMC는 6월 16~17일이다. 시장은 6월 금리동결을 기본으로 보지만, 연간 인플레이션 기대치가 4.8%(미시간대 5월 조사)로 이란 전쟁 이전(3.4%)보다 크게 높아진 상황에서 금리 인상 가능성도 시장에 반영되기 시작했다. CME 페드워치는 연말까지 금리 인상 확률을 63%로 보고 있다. 첫 FOMC에서 워쉬가 어떤 메시지를 내느냐가 채권·주식·금 시장 방향을 동시에 결정할 것이다.
🛢️ 유가·금 주간 하락 — 협상 기대가 만든 역설적 조정
유가와 금이 이번 주 동반 하락했다. 역설적이게도 이란 협상 기대가 이 하락의 주된 원인이다. 호르무즈 재개방 기대가 에너지 공급 정상화 가능성을 높이자 유가가 먼저 빠졌고, 유가 하락으로 인플레이션 압박이 완화될 것이라는 기대가 금리 인상 우려를 낮추면서 이번엔 금도 함께 빠졌다.
브렌트유는 주간 기준 4% 이상 하락해 102달러 선에서 마감했다. WTI는 95달러대로 내려왔다. 이란 협상 최종 타결이 공식화되면 유가는 추가 하락할 수 있다. 씨티그룹은 기본 시나리오(5월 말 봉쇄 완화)에서 2분기 평균 110달러, 3분기 95달러, 4분기 80달러를 전망하고 있다.
금은 이란 협상 기대(유가 하락→인플레 완화→금리 인상 기대 약화)라는 호재와 여전히 높은 채권 금리(인플레 지속→금 약세) 사이에서 충돌했다. 주간 기준으로는 하락 마감했다. 다만 미시간대 장기 인플레이션 기대치가 3.9%로 오른 점은 금의 구조적 강세 논거를 유지시키는 요인이다.
미시간대가 5월 소비자 조사를 발표했다. 1년 기대 인플레이션은 4.8%로 4월(4.7%)보다 상승해 이란 전쟁 이전(2월 3.4%)을 크게 웃돌고 있다. 장기(5년) 기대 인플레이션은 3.9%로 4월(3.5%)에서 급등했다. 연준 목표치(2%)의 두 배에 달하는 장기 인플레이션 기대는 금리 인상 압박을 구조적으로 높이는 요인이다.
📌 이번 주 기타 주목 뉴스 — SpaceX S-1 반도체 시사점, Nokia 수혜, 트럼프 중국 방문
SpaceX S-1 — 반도체 투자자를 위한 핵심 데이터
모건스탠리는 SpaceX S-1 공시에 엔비디아와의 관계를 포함한 반도체 투자자들에게 중요한 데이터가 담겨 있다고 분석했다. SpaceX(xAI 포함)는 현재 엔비디아 최대 비(非)하이퍼스케일러 고객 중 하나로, AI 컴퓨팅 수요가 로켓·위성 외에도 강력하게 존재한다는 것을 S-1이 처음으로 공식 확인시켜줬다. AI 인프라 투자 사이클의 저변이 넓어지고 있다는 증거다.
Nokia — AI·클라우드 CAPEX 사이클의 예상치 못한 수혜주
모건스탠리가 노키아(HE:NOKIA)에 대한 목표주가를 11유로에서 14유로로 상향하며 'Outperform' 의견을 유지했다. 핀란드 통신장비 기업 노키아는 AI·클라우드 데이터센터 확장에 필요한 네트워크 인프라 수요의 핵심 수혜주라는 평가다. AI 하드웨어가 GPU에서 냉각·전력·네트워크 인프라 전체로 투자가 확산되는 흐름의 일환이다.
트럼프 중국 방문 핵심 요약
5월 13~15일 트럼프의 중국 방문 핵심 성과가 정리됐다. '건설적 전략 안정'이라는 표현이 나왔지만, 공동 성명이 없었고 양측 모두 합의를 "예비적"이라고 표현했다. 무역·기술·이란 입장에서 이견이 공통점보다 많았다. 시진핑은 이란 핵무장을 허용하지 않는다는 데 동의했지만 구체적 행동 방안은 합의되지 않았다. 회담 결과를 보면 미·중 갈등의 구조적 변화보다는 '긴장 관리'에 가까운 수준이다.
- S&P500 8주 연속 — 2023년 12월 이후 최장, 연초比 +9.2%
- 이란 협상 — 최종 초안 도달 보도 → 루비오 부인 → 파키스탄 테헤란 방문 중재 지속
- 케빈 워쉬 — 연준 의장 공식 취임, 6월 16~17일 첫 FOMC 주재
- 엔비디아 — 816억달러 역대 최고 실적에도 주가 -1.8% (고평가 우려)
- SpaceX S-1 — 역대 최대 IPO 도전, xAI·X(트위터) 포함 복합 기업
- IBM +12.4% — 양자컴퓨팅 정부 10억달러 지원
- BofA 불·베어 8.0 — 역발상 매도 신호, 단기 조정 가능성 경고
- 미시간대 인플레 기대 — 1년 4.8%, 5년 3.9%로 급등
- S&P500 8주 연속 상승 — 2023년 12월 이후 최장, 연초比 +9.2%, 사상 최고치 직전
- 루비오 "이란 협상 아직 안 됐다" — 파키스탄 테헤란 방문으로 중재 지속, 이란 내부 분열
- 케빈 워쉬 연준 의장 취임 완료 — 6월 FOMC 금리동결 기본, 연말 금리 인상 확률 63%
- 브렌트유 주간 4%+ 하락 $102 — WTI $95대, 협상 기대로 1개월 최대 낙폭
- 금 주간 하락 — 이란 협상 기대(인플레 완화)+채권 금리 충돌, 4,500달러대 공방
- BofA 불·베어 지표 8.0 — 역발상 매도 신호, "당장 포지션 줄일 필요는 없다"
- 미시간대 5년 인플레 기대 3.9% → 4월 3.5%서 급등, 연준 목표치 2%의 두 배
- 트럼프 중국 방문 — '건설적 전략 안정' 수준, 공동 성명 없이 이견이 공통점보다 많음