6월 12일 오늘의 브리핑 — 트럼프 "이란과 위대한 합의" 폭탄 선언·공습 취소, 다우 +930P·나스닥 +2.54% 대폭등, 브렌트 -4.25%, SpaceX SPCX 오늘 나스닥 첫 거래(소매 주문 $1,000억), 금 +2.46%·은 반등·FOMC D-4

6월 11일은 이란 전쟁이 시작된 2026년 2월 28일 이후 가장 극적인 외교적 전환점이었다. 오전에만 해도 트럼프는 이란의 카르그 섬 점령까지 위협하며 강경 발언을 쏟아냈다. 그러나 오후 3시 이후 모든 것이 바뀌었다. 트럼프가 진행 중이던 이란 공습을 전격 취소하고 Truth Social에 "오늘 밤 예정된 이란 공습을 취소했다"고 발표했다. 그리고 오벌오피스에서 기자들에게 선언했다.

트럼프는 이어 뉴욕포스트에 "이란과의 합의가 거의 다 마무리됐다(pretty much all wrapped up)"고 말했다. 또한 Truth Social에 "해군 봉쇄는 이 거래가 최종화될 때까지 전면 유지된다. 서명 시간과 장소는 곧 발표될 것"이라고 덧붙였다. 핵 관련 조항에 대해서는 "이란은 절대로 핵무기를 갖지 못할 것"이라고 천명했다.

어제 금이 +2.46% 급반등해 $4,235를 회복한 것은 직관과 다르게 보일 수 있다. "이란 딜이 가까워지면 위험이 줄고 금이 내려야 하지 않나?" 그렇다면 왜 올랐는가? 답은 '실질 금리' 경로에 있다.

금이 오른 이유 — "이란 딜 = 인플레 완화 = 금리인상 우려 소멸 = 금 반등"

이란 딜이 임박하면 에너지 가격이 하락한다. 에너지 하락은 인플레이션 압력 완화를 뜻한다. 인플레이션 완화는 연준이 금리를 올릴 필요가 없어진다는 뜻이다. 금리 인상 기대 소멸은 실질 금리를 낮춘다. 실질 금리가 낮아지면 이자 없는 금의 기회비용이 줄어든다. 금이 오른다. 즉 금은 "지정학 안전자산"으로서가 아니라 "금리 하락 기대를 반영하는 자산"으로 반응했다. 이것이 어제 금이 유가 하락(-4.25%)에도 불구하고 오른 역설의 설명이다.

반면 은은 -0.96%로 소폭 약세를 유지했다. 이란 딜 기대에도 달러 강세가 완전히 해소되지 않았고, 산업 수요 회복 신호가 아직 뚜렷하지 않기 때문이다. 그러나 딜이 공식 서명되면 은은 가장 빠르게 반등하는 자산 중 하나가 될 가능성이 높다. 이란 전쟁으로 억눌렸던 글로벌 제조업이 재가동되면 산업용 은 수요가 복원되기 때문이다. 현재 금/은 비율(GSR) 약 66은 역사적 고점 수준으로, 은이 금보다 저평가돼 있다는 신호다.

오늘(6월 12일) 역대 최대 IPO가 나스닥에서 첫 거래를 시작한다. SpaceX(SPCX), 공모가 $135. 어제 장 마감 후 공모가가 $135로 최종 확정됐다. 소매 투자자 주문이 $1,000억을 돌파했다는 블룸버그 보도가 나왔다. 이는 역대 IPO 중 소매 청약 규모로 최대다. 그러나 실제 배정량은 훨씬 적다. 대부분 투자자는 오늘 나스닥 개장 후 시장에서 직접 사야 한다.

이란 딜 랠리가 오늘 SpaceX 상장과 겹쳤다. 이것은 SpaceX에게 최고의 데뷔 환경이다. 시장 전체가 오르는 날, 역대 최대 소매 청약, MSCI 편입 D+1. 다만 $1.75T 밸류에이션은 2025년 매출의 94배다. 이것이 정당화되려면 Starlink가 10억 명 구독자를 향해 달려가야 한다. 그리고 xAI가 오픈AI를 능가해야 한다. 오늘의 첫날 주가가 이 야망에 대한 시장의 첫 번째 평가다.

6월 16~17일 워쉬 연준 의장의 첫 FOMC가 4일 앞으로 다가왔다. 이란 딜 임박이라는 변수가 갑작스럽게 등장하면서 연준의 상황이 급변했다. 불과 이틀 전까지만 해도 시장은 "금리 동결 97%, 12월까지 인상 확률 70%"라는 매파적 전망을 가격에 반영했다. 그러나 이란 딜이 현실화되면 유가 급락 → 에너지 인플레 소멸 → CPI 하락 → 금리인상 필요성 감소의 연쇄가 발생한다. 워쉬의 선택지가 하루 만에 완전히 바뀐 것이다.