7월 10일 오늘의 브리핑 — 미·이란 무력 충돌 재개(美 보복 공습·호르무즈 MOU 5항 통제권 다툼·'보복 악순환'), 트럼프 "MOU 끝→전면전 없다" 진화, 그럼에도 반도체 초강세로 나스닥 +1.3%(엔비디아 $200 탈환·中 H200 허용·애플-브로드컴 칩계약), WTI +4.4%·브렌트 +5.2% 급등, 금 4일 연속 하락 $4,077 '전쟁=금 공식 붕괴', FOMC 의사록 매파(14p 압축·가이던스 전멸), 11일 협상 불투명

에디터 코멘트 | 하루 만에 세상이 뒤집혔다. 어제 '9월 인하'를 노래하던 시장이 오늘은 전쟁 속보로 문을 열었다. 미국이 이란을 다시 때렸고, 유가가 튀었고, '9월 인하'는 안갯속으로 사라졌다. 그런데 이상하다. 나스닥이 올랐다. 전쟁이 재개된 날, 지수가 상승했다. 비밀은 반도체다. 중국이 엔비디아 H200의 빗장을 풀었고, 애플이 브로드컴과 손을 잡았고, 메타는 데이터센터를 짓겠다고 했다. AI라는 엔진이 전쟁이라는 역풍을 정면으로 뚫고 나간 것이다. 이것이 오늘의 진짜 뉴스다 — 반도체가 지정학과 금리로부터 '독립'했다는 것. 반면 금은 무너졌다. 4일 연속 하락. "전쟁 나면 금 산다"던 상식이 깨졌다. 이유는 명료하다. 이번 전쟁은 금을 '안전자산'으로 부르는 게 아니라, 유가를 밀어올려 인플레와 금리를 자극하고, 달러를 세워 금을 떨어뜨린다. 6월에 우리가 짚었던 '역방향 사슬'이 이번엔 반대로 작동했다. 여기에 워시의 첫 의사록이 쐐기를 박았다. 14페이지로 압축된 매파 문서, 가이던스는 사라졌고 "인플레 상방 리스크는 여전하다"고 했다. 친절한 연준의 시대가 끝났다. 정리하면, 지금 시장은 두 개의 힘이 정면으로 부딪치는 전장이다. 한쪽엔 전쟁·유가·금리로 엮인 삼각 리스크, 다른 쪽엔 지정학마저 뚫는 반도체 독자 엔진. 다음 주 마이크론과 엔비디아가 그 엔진의 힘을 다시 증명하면, 우리는 '전쟁에도 오르는 나스닥'을 계속 보게 될 것이다. 하지만 11일 파키스탄 테이블이 엎어지고 호르무즈가 다시 불타면, 엔진도 결국 연료(안정)를 잃는다. 트럼프가 "전면전은 없다"고 한 그 한 문장에, 오늘 밤 시장의 운명이 걸려 있다. 다시, 잠 못 드는 밤이다.