8월 29일 토요일 주간 정리 — Nvidia 폭발, Warsh 매파적, 금 폭락

한주 종합 코멘트 | 정말 극적인 한 주였다. Nvidia와 Salesforce의 실적이 "AI 투자는 경기 부진과 무관하게 강하다"는 메시지를 전달했고, SK하이닉스와 삼성은 이를 직접 수혜했다. 하지만 Warsh의 Jackson Hole 연설이 모든 것을 바꿨다. "We have work to do"는 명백한 인상 신호였고, 시장은 즉시 반응했다 —— 금과 은이 폭락하고, 기술주가 약세로 돌아섰다. 가장 흥미로운 것은 주식이 상대적으로 침착했다는 점이다. 다우가 거의 변동 없고, 나스닥이 -0.69% 정도에 그쳤다는 것은 시장이 "인상은 필요하지만, 9월에 즉시 나오지는 않을 수 있다"고 판단했을 가능성을 시사한다. 다음주는 9월 데이터(jobs report, ISM 등)를 대기하는 주가 될 것이다. 이 데이터가 9월 FOMC 인상 여부를 결정할 것이기 때문이다. 한국 증시는 월초 Nvidia 수혜로 강세를 보였지만, 금요일 Warsh 신호로 부담을 안게 되었다. 다음주 월요일은 약세를 기록할 가능성이 높다. 금리 인상은 자본집약적 산업인 반도체에 직격탄을 주기 때문이다. 하지만 이것이 장기적 약세를 의미하는 것은 아니다 —— 인상이 나오고 경기가 둔화되면, 금과 같은 안전자산이 다시 상승할 것이고, AI 투자도 계속될 것이기 때문이다. 주말을 잘 보내고, 다음주를 준비하자.