5월 31일 오늘의 브리핑 — 카타르 호르무즈 임시 통행료 논란, 케빈 워쉬 매파인가 비둘기인가, 엔비디아 첫 윈도우 PC 출시

카타르가 호르무즈 해협 통행료 문제에 대해 이란의 임시 수수료 부과는 논의할 수 있지만, 영구적인 통행료 제도에는 반대한다는 입장을 밝혔다. 카타르는 세계 최대 LNG 수출국 중 하나로 호르무즈 해협을 통한 물류가 국가 경제의 핵심이다. 이 발언은 미·이란 협정의 '무통행료 개방' 조항과 충돌할 수 있다는 점에서 주목된다.

이 발언의 배경을 이해하려면 이란의 속내를 읽어야 한다. 이란은 협상 과정에서 호르무즈 해협 통행에 수수료를 부과할 권리를 주장해왔다. 이란 입장에서 호르무즈는 자국 영해이며, 개방의 대가로 경제적 보상을 받아야 한다는 것이다. 미국이 MOU에 담은 '무통행료·무제한 개방' 조항은 이란의 이 요구를 사실상 거부하는 내용이다.

이란과 우크라이나 두 전쟁의 동시 종전 가능성도 시장의 관심사다. 트럼프 행정부가 우크라이나 평화 협상도 병행 추진 중인 가운데, 두 전쟁 종식이 맞물린다면 세계 에너지·안보 지형이 한꺼번에 재편되는 역사적 전환이 될 수 있다. 다만 BCA는 이조차도 시장 밸류에이션이 이미 높아 '충분한 랠리'로 이어지기는 어렵다고 봤다.

BofA 리서치가 케빈 워쉬 연준 의장의 통화정책 성향을 정밀 분석한 보고서를 냈다. 제목은 'Kevin Warsh 101: Is the new Fed Chair a hawk or a dove?' — 결론은 "과거는 매파, 현재 신호는 비둘기, 그러나 FOMC 내 저항이 크다"다.

핵심 구도는 이렇다. 워쉬가 "관세·이란 전쟁발 물가 상승은 일시적이니 금리를 내리자"고 밀더라도, 인플레이션이 실제로 끈적하게 지속된다면 FOMC 내 매파들의 반발이 커진다. 4월 FOMC 회의록에서 반대표가 4표(1992년 이후 최다)나 나왔다는 것이 이 저항의 강도를 보여준다. 워쉬의 첫 FOMC는 6월 16~17일이다. 이날 그가 어떤 신호를 내느냐가 연말 금리 방향의 분수령이 된다.

엔비디아가 다음 주 Computex에서 자사 칩(Grace·Blackwell 계열)으로 구동되는 첫 윈도우 PC를 공개할 예정이라고 액시오스가 보도했다. 젠슨 황 CEO가 기조연설에서 직접 발표할 것으로 전해졌다. 이것이 왜 중요한가? 지금까지 PC 시장은 인텔·AMD의 x86 CPU가 지배했다. 퀄컴이 Arm 기반 Snapdragon으로 처음 균열을 냈고, 이제 엔비디아가 AI 추론에 최적화된 자사 칩으로 PC 시장에 직접 진입한다.

소프트뱅크 — 프랑스 AI 데이터센터에 750억유로 투자

소프트뱅크 그룹이 프랑스에 AI 데이터센터를 구축·운영하기 위해 최대 750억유로(약 87.5조원)를 투자하겠다고 발표했다. 5기가와트 규모로, 유럽 최대 AI 인프라 투자가 될 전망이다. 마크롱 프랑스 대통령이 직접 협상에 관여한 것으로 전해졌다. 이란 전쟁으로 에너지 공급 불확실성이 커진 상황에서도 AI 인프라 투자가 계속되고 있다는 강력한 신호다. 소프트뱅크는 이미 미국·일본·영국에 이어 프랑스를 AI 허브로 만들겠다는 글로벌 AI 제국 구상을 갖고 있다.

비트코인 74K — ETF 수요 냉각, 분석가 "추가 하락 경고"

비트코인이 72,000달러 인근 7주 최저로 떨어진 뒤 74,000달러 근방에서 등락 중이다. 이란 협정 기대가 살아있는데도 계속 밀리는 이유는 ETF 자금 유출 때문이다. 비트코인 현물 ETF에서 자금이 지속적으로 빠져나가면서 하방 압력이 계속되고 있다. 한 애널리스트는 "ETF 수요 냉각이 이어지면 하락 추세가 연장될 수 있다"고 경고했다.

미국, 유럽 군사 감축 가속 — 나토 긴장

미국이 유럽 주둔 군사력 감축 속도를 높이고 그 제안을 조만간 나토에 제출할 계획이라는 독일 신문 보도가 나왔다. 이란 전쟁이 중동에 집중된 군사력을 재배치하는 과정에서 유럽 주둔 미군 축소가 가속되는 구도다. 나토 동맹국들은 유럽 안보 공백을 우려하며 대응에 나서고 있다.

AUKUS — 2027년 무인 잠수함 전력화

미국·영국·호주가 2027년까지 무인 수중 비행체(UUV) 공동 개발·전력화를 추진한다. 이란 전쟁에서 드론·무인 장비가 전투의 핵심으로 자리 잡은 것이 이 프로젝트를 가속시키는 배경이다. 수중 AI 자율 무기 시대가 본격 열리고 있다.

필리핀 — "트럼프·시진핑 정상회담 이후에도 중국 위협 지속"

필리핀 국방장관이 미·중 정상회담이 열렸음에도 남중국해에서 중국의 위협이 전혀 줄지 않았다고 밝혔다. 트럼프의 중국 방문(5월 13~15일)이 양국 관계를 실질적으로 개선하지 못했다는 현장 증언이다.