6월 10일 오늘의 브리핑 — 5월 CPI 4.2% 발표 D-Day(밤 9:30), 나스닥 -0.97% 재하락

오늘은 이 모든 소음 속에서 가장 중요한 숫자 하나가 발표되는 날이다. 미국 노동통계국(BLS)이 오전 8시 30분(ET) / 한국 밤 9시 30분에 5월 소비자물가지수(CPI)를 발표한다. 시장 컨센서스는 헤드라인 CPI 전년 대비 4.2% 상승이다. 이것이 맞다면 2023년 4월(4.9%) 이후 37개월 만의 최고 인플레이션이 된다. 4월에 이미 3.8%로 충격을 줬는데 5월에 다시 0.4%포인트 더 오르는 것이다.

키플링거의 분석을 보면 헤드라인 CPI는 에너지 가격 급등에 의해 0.46% 월간 상승할 것으로 보이지만, 코어 CPI는 0.20%(연간 2.8%)로 상대적으로 안정적일 것으로 전망된다. 이것이 "헤드라인 충격, 코어 안정"의 분리 시나리오다. 이 경우 시장은 초기에 헤드라인 수치에 충격을 받겠지만, 코어를 확인한 후 "에너지 제외 시 물가는 관리 가능 수준"이라는 인식으로 일부 반등할 수 있다. 워쉬 연준 의장은 에너지 충격은 일시적으로 볼 수 있다는 비둘기 신호를 이전에 낸 적이 있어, 헤드라인이 높아도 핵 FOMC에서 동결을 유지할 가능성이 크다.

6월 9일(화) 장중 가장 극적인 사건은 이란이 호르무즈 해협 근처에서 미군 AH-64 아파치 헬기를 격추했다는 뉴스였다. 이란 혁명수비대(IRGC)는 헬기가 이란 영공을 침범했다고 주장했다. 미 국방부는 즉각 이를 부인하며 "국제법에 따른 합법적 작전 중이었다"고 밝혔다. 이 소식이 전해지자 나스닥은 순간적으로 -3.6%까지 폭락했다. 그러나 저가 매수세가 들어오면서 낙폭을 절반 이하로 줄여 결국 -0.97%로 마감했다.

브렌트유는 이날 -2.7% 하락해 $91.66으로 마감했다. 오전에 트럼프의 "2~3일 내 딜" 발언이 나오면서 유가가 하락했고, 오후 헬기 격추 소식에 유가는 낙폭을 일부 줄였지만 결국 하락 마감했다. 금과 은은 에너지 가격 하락에 따른 달러 약세로 연중 최저치로 떨어졌다. 이것은 역설이다. 지정학 긴장이 고조됐는데 금이 떨어진 것이다. 이유는 에너지 하락 → 인플레 완화 → 금리 인상 우려 완화 → 달러 약세 → 이번엔 금이 달러보다 더 강한 안전자산 역할을 못 하는 상황이 아닌, 에너지 하락으로 인플레 우려가 완화되고 달러도 소폭 약해지면서 금이 떨어지는 복잡한 상호작용이 작동한 것이다.

세계 역대 최대 IPO의 날이 내일로 다가왔다. SpaceX는 오늘(6월 10일) 최종 공모가를 확정하고, 내일(6월 11일 목요일 / 나스닥 개장 전) 티커 SPCX로 첫 거래를 시작한다. 공모가는 $135, 목표 시총은 약 $1.75T다. 여기에 충격적인 뉴스가 하나 더 더해졌다. 오픈AI가 6월 9일(월요일) 밤 기밀 IPO 서류를 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출했다.

오픈AI의 기밀 IPO 신청은 "AI 버블 꼭대기 신호"라는 우려와 "AI 시대의 역대 최대 밸류에이션 배팅"이라는 낙관이 동시에 나오고 있다. 리홀츠 웰스 매니지먼트 최고 시장 전략가 캘리 콕스는 "블록버스터 IPO들은 과거 시장 사이클의 정점을 표시했다"며 주의를 환기시켰다. 그러나 반대 시각도 있다. AI 인프라 지출이 수십조원 규모로 이어지고 있는 구조적 성장 국면에서, AI 기업의 상장은 시장 꼭대기가 아니라 새로운 자산군의 시작일 수 있다는 것이다.

금·은 연중 최저 — "지정학보다 인플레 내러티브가 강하다"

금과 은이 연중 최저치로 떨어졌다. 금은 $4,450대, 은은 $71대로 내려왔다. 이란 헬기 격추라는 지정학 충격에도 금이 오르지 않은 것은 주목할 만하다. 이유는 간단하다. 에너지 가격 하락이 인플레이션 완화로 이어지고, 인플레 완화는 달러 약세보다 금리 하락 기대로 이어진다. 금리가 하락한다면 금리 없는 금이 상대적으로 매력적이어야 하는데, 현재 시장은 이란 딜 기대감에 기반한 에너지 하락을 더 크게 반영하고 있다. 역설적으로 "이란 딜 기대가 높아질수록 금은 내린다"는 구도다.

NFIB 소기업 낙관지수 하락 — "이란 불확실성이 소기업을 옥죈다"

전미자영업연맹(NFIB) 5월 소기업 낙관지수가 전달 대비 하락했다. 소기업들이 이란 전쟁발 에너지 비용 상승, 금리 높은 환경, 경기 불확실성을 가장 큰 우려 요인으로 꼽았다. 나스닥이나 S&P 500이 신기록을 세우는 동안, 미국 메인스트리트의 소기업들은 에너지 인플레의 직격탄을 맞고 있는 현실을 보여주는 데이터다.