6월 5일 오늘의 브리핑 — 다우 +1.73% 대반등·신기록, SpaceX IPO $135 공모가 확정, 5월 NFP 발표 D-Day

6월 4일 뉴욕 증시는 겉으로 보이는 지수 이상으로 드라마틱한 날이었다. 장전 브로드컴이 15% 폭락하고 크라우드스트라이크가 11% 급락하며 나스닥을 끌어내렸지만, 다우는 그 반대 방향으로 874포인트나 올랐다. 이것이 바로 '섹터 로테이션'이다. AI·반도체 랠리에 소외됐던 전통 섹터들이 그동안 쌓인 매수 대기 자금을 받아냈다.

다우를 주도한 것은 유나이티드헬스(UNH)였다. 5% 이상 오르며 다우 30종목 중 가장 큰 기여를 했다. 최근 의료비 관련 정책 불확실성으로 눌려있던 헬스케어 섹터가 한꺼번에 반등한 것이다. 금융 섹터도 강세였다. 이날 채권 수익률이 소폭 하락(10년물 4.477%로 1.4bp 하락)한 것이 금융주에 호재로 작용했다. 유가가 소폭 진정되자 인플레이션 우려가 잠시 누그러든 덕분이었다.

브로드컴 -15% 쇼크의 진짜 의미

브로드컴이 AI 반도체 매출 143% 성장에도 15% 폭락한 사건은 여러 층위로 읽힌다. 표면적으로는 소프트웨어 부문 미스와 위스퍼 넘버 미달이 원인이다. 그러나 더 깊은 문제는 '기대 인플레이션'이다. 올해 연초 대비 40% 오른 주가에는 이미 완벽한 실적이 반영돼 있었다. 1분기 첫 번째 매출 미스가 나자 시장은 과격하게 반응했다. 이것은 브로드컴만의 문제가 아니다. 팔로알토, 크라우드스트라이크, 엔비디아 등 고밸류에이션 AI 주식 모두 실적이 '충분히 좋은 것'을 넘어 '압도적으로 좋은 것'이 아니면 매도 압력에 직면할 수 있다는 경고다. 브로드컴의 4대1 주식 분할 발표도 주가 하락을 막지 못했다.

SpaceX가 주당 $135의 공모가를 SEC 신고서에 공식 명시했다. 5억 5,560만 주를 매각해 약 750억달러를 조달하며, 주관사 측 추가 배정 옵션 8,333만 주($112억)까지 포함하면 총 조달 규모는 최대 862억달러에 달한다. 6월 4일 로드쇼 첫날, 로빈후드와 소파이(SoFi)에서 일반 투자자도 '청약 의향서(IOI)'를 제출할 수 있게 됐다.

공모가 $135는 2025년 초 사모 라운드 기준 내재 가치(주당 약 $100~$115)보다 높은 수준이다. 시가총액으로는 약 1조 7,500억달러에 해당한다. 투자자들이 주목할 것은 세 가지다. 첫째, 아직 적자다(2025년 순손실 약 50억달러). 둘째, 머스크가 82% 이상 의결권을 유지한다. 셋째, xAI 합병으로 AI+우주 기업이라는 새 서사를 갖췄다. 로드쇼 기간 6월 4~11일, 가격 확정은 6월 11일, 상장은 6월 12일이 목표다.

6월 5일(금) 오전 8시 30분(미동부 / 한국 오후 9시 30분), BLS(미국노동통계국)이 5월 비농업 고용 보고서(NFP)를 발표한다. 이번 NFP가 특별히 중요한 이유가 있다. 지난 4월 NFP(115K)가 예상 62K를 크게 웃돌아 연준 금리 인상 가능성을 높였다. 5월 결과가 다시 강하게 나오면 6월 16~17일 FOMC에서 워쉬 의장이 매파 발언을 할 가능성이 더 커진다.

현재 컨센서스는 약 130K 추가다. 4월 115K(예상 상회)에 이어 두 달 연속 '예상보다 강한' 고용이 나온다면 시장에 충격이 올 수 있다. 그러나 이란 전쟁의 불확실성이 기업 채용을 억제했을 가능성도 있다. ADP 5월 민간고용 데이터(122K)는 예상을 소폭 웃돌았다. 실업률은 4.3%로 유지될 것으로 예상된다. 시간당 평균 임금 증가율(전년 대비 약 3.6% 예상)도 함께 보는 것이 중요하다. 임금 상승률이 높으면 코어 인플레이션 우려가 더 커진다.

이란 MOU — 여전히 교착, 이스라엘-레바논 휴전이 유일한 변수

이란 MOU 협상은 6월 4일 기준으로도 변화가 없다. 핵 농축 포기 거부, 서면 확약 거부, 레바논 전선 연계 입장 모두 그대로다. 단 한 가지 긍정적인 변화는 이스라엘과 레바논 사이의 교전이 잠시 소강 상태에 접어든 것이다. 이스라엘과 레바논 대표단이 45일 휴전 연장에 합의했다는 보도가 나왔다. 이것이 이란이 협상에 복귀할 명분을 줄 수 있다. 이란은 "레바논 전선이 멈춰야 미국과 대화한다"고 했기 때문이다.

유가는 이 소식에 소폭 진정됐다. WTI는 전날 대비 -0.89%인 $95.17, 브렌트는 -1.13%인 $96.70으로 마감했다. 여전히 높은 수준이지만 $98 육박에서 내려온 것이다. 엑슨·셰브론이 경고한 '재고 위기 타임라인'은 계속 좁혀지고 있다. 이스라엘-레바논 소강이 이란 협상 재개로 이어지느냐, 아니면 또 다른 불씨가 터지느냐가 이번 주말의 핵심 변수다.

금 $4,500 회복 — 은은 왜 여전히 약세인가

금이 $4,500을 회복한 것은 두 가지 요인이 작용했다. 하나는 유가 소폭 하락으로 달러 강세 압력이 줄었다. 다른 하나는 이스라엘-레바논 휴전 소식에 지정학 위험이 완화됐지만, 이란 MOU 교착이 계속되는 한 안전자산 수요가 완전히 사라지지 않는다는 점이다. 금은 달러 강세 압력이 약해지면 반등하고, 달러가 오르면 다시 눌린다. 현재 박스권($4,400~$4,600)을 벗어나기 위해서는 이란 딜이 타결되거나 완전 결렬되는 명확한 사건이 필요하다.

은은 $73.65로 여전히 부진하다. 은의 약세는 두 가지 서로 다른 이유가 겹쳐 있다. 달러 강세 압력(귀금속 수요 약화)과 이란 전쟁으로 인한 산업 수요 둔화 우려다. 글로벌 제조업 PMI가 둔화되는 환경에서 산업용 수요가 약해질 것이라는 예상이 은을 더 강하게 누르고 있다.