8월 13일 오늘의 브리핑 — CPI 안도 후 조정국면, 나스닥100 약보합·Cisco 실적 부진에 반도체 약세, 1개월 고점은 유지, 유가 엇갈림, 금·은 연쇄 약세·9월 FOMC는 동결 시나리오 재강화

어제(12일) 발표된 7월 CPI는 시장의 기대를 정확히 만족시켰다. 월간 기준 0.1% 상승, 연간 기준 3.4%로 컨센서스 예상과 일치했으며, Core CPI도 월간 0.2%, 연간 2.5%로 예상과 부합했다. 이는 인플레 경로가 현재 추적 중인 경로를 벗어나지 않았다는 신호다. 시장은 이를 긍정적으로 평가해 어제 S&P500은 +0.26%, 나스닥은 +0.54%를 기록했다.

그럼에도 오늘은 기술주 조정이 두드러졌다. 나스닥100이 -0.18%로 약세를 나타낸 것은 Cisco 실적 때문이다. Cisco는 Q4에서 모든 수치를 예상을 웃돌았음에도 불구하고, FY2027 가이던스가 시장의 높아진 기대치를 충족하지 못했다.

Cisco는 어제(12일) 장 후 Q4 실적을 발표했고, 모든 주요 지표를 예상을 웃돌았다. Q4 수익이 $17.3B로 18% 성장했고, AI 인프라 주문도 $4B를 기록해 연간 $9.3B라는 목표를 달성했다. 이는 하이퍼스케일 고객들의 AI 수요가 여전히 강하다는 신호였다.

그럼에도 시간외 거래에서 주가는 -4.66%로 내려앉았다. 이유는 FY2027 가이던스 때문이다. 수익이 $72.2~73.4B로 예상되는 성장률은 시장이 기대했던 수준에 미치지 못했고, 이는 AI 부문의 성장이 이미 가격에 반영됐거나 향후 성장이 둔화될 수 있다는 우려를 낳았다.

유가는 상반된 신호를 보내고 있다. WTI는 +0.07%($81.76)로 소폭 상승한 반면, 브렌트는 -0.40%($88.55)로 약세를 기록했다. 이는 시장이 두 가지 시그널 사이에서 갈팡질팡하고 있음을 의미한다 —— 한쪽은 중동의 지속적 긴장, 다른 쪽은 CPI 예상 부합으로 인한 인플레 완화 기대다.

벤치마크 간의 방향 불일치는 거래자들의 혼란을 반영한다. WTI의 상승은 호르무즈 해협을 거쳐야 하는 미국산 유의 입장을 반영하고, 브렌트의 하락은 CPI 안도감이 장기적 수요 부진으로 이어질 수 있다는 우려를 담는다.

안전자산 전반이 약세를 기록했다. 금은 -0.15%($4,462.65), 은은 -0.34%($65.32), 비트코인도 -0.36%($63,401)로 모두 하락했다. 이는 CPI 예상 부합 이후 "금리 인상이 없을 가능성"이 높아지면서, 수익을 주지 않는 자산들의 상대적 매력이 떨어졌음을 의미한다.

특히 금과 은이 동반으로 약세를 보인 것은 인플레 우려가 크게 완화됐음을 시사한다. 비트코인의 약세는 기술주 조정에 따른 위험회피 심리의 약화를 반영한다.