9월 11일 금요일 — CPI 3.4% 예상 부합, 주식 4연속 반등, FOMC 인상 86% 확정

오늘은 9·11 테러 25주기다. Trump은 국방부에서 열린 추모식에 참석해 "이란과의 전쟁은 내 임기 안에 반드시 종식될 것"이라고 말했다. 어제 "협상을 원하지 않는다"고 말한 것과는 결이 다른 발언이다. ABC News에 따르면 Trump은 추모식 후 기자들과 만나 이란 전쟁에 대한 질문에 "이 전쟁은 내 임기 동안 계속될 가능성은 없다(No chance)"고 답했다.

전쟁 외교 측면에서는 주목할 만한 신호가 나왔다. 이란 외무부는 이란 대변인 Esmaeil Baghaei의 발언을 인용해 "오만과의 호르무즈 안전 항로 협상 결과를 논의하는 걸프 지역 회의가 월요일에 개최될 것"이라고 발표했다. 이것은 이란-오만 협상이 실질적 진전을 이루고 있으며, 걸프 지역 전체를 대상으로 협의를 확대하려는 의도를 보여준다. 협상 신호가 다시 나타나고 있는 것이다.

그러나 오늘 새로운 충격이 발생했다. 사우디아라비아의 동-서 파이프라인, 일명 Petroline이 메디나 동남쪽 구간에서 공격을 받아 화재가 발생했다. Planet Labs의 위성사진이 이를 확인했다. Petroline은 하루 최대 500만 배럴의 원유를 사우디 동부 유전에서 홍해 연안 얀부 항구로 수송하는 핵심 인프라다. 얀부에서 수출된 원유는 바브 엘-만데브 해협을 통해 유럽과 아시아로 향한다. 이 파이프라인은 호르무즈가 봉쇄된 이후 가장 중요한 대안 수출 경로였다.

이날 전쟁 상황을 종합하면, 오늘은 전쟁 196일차다. Global Security에 따르면 전날(9월 10일) 이란이 호르무즈 인근에서 10척의 선박을 공격했다고 선언했으며, 이는 개전 이후 단일 선언 기준 최대 규모의 공격이었다. 호르무즈를 통과하는 상선은 9월 9일 기준 하루 7척으로, 전쟁 전 130척 이상의 5% 수준에 불과하다.

미국 주식이 4거래일 만에 반등했다. 다우는 +0.98%(52,573.29), S&P500은 +0.86%(7,656.98), 나스닥100은 +0.88%(29,391.00)를 기록했다. Alain Guillot의 시장 분석에 따르면, "수일간 $100을 넘는 유가, 급등하는 국채 수익률, 또 다른 인플레이션 파동에 대한 공포에 지배된 시장이 드디어 긍정적 신호를 충분히 받아 저점 매수에 나섰다"고 설명했다.

8월 CPI 세부 분석: 헤드라인 CPI는 MoM +0.4%, YoY +3.4%로 Dow Jones 컨센서스와 정확히 일치했다. 7월의 +0.1%에서 큰 폭 반등했는데, 이는 에너지가 주도했다. BLS 발표에 따르면 휘발유 지수가 8월 한 달 동안 3.9% 올라 전체 상승분의 1/3 이상을 차지했다. 에너지 지수는 MoM +2.1%였다. 코어 CPI는 MoM +0.3%(예상 +0.2% 소폭 상회), YoY +2.4%(예상 부합)였다. 코어의 연간 2.4%는 헤드라인 3.4%보다 훨씬 낮다. 이것이 "에너지 충격이 일시적일 수 있다"는 희망의 근거가 된다.

Regan Capital의 CIO Skyler Weinand는 TheStreet에 "다음 주 금리 인상은 사실상 확정됐다. 소비자 물가가 잘못된 방향으로 가고 있으며 연준의 2% 목표보다 훨씬 높다"며 "앞으로 수개월에 걸쳐 여러 차례 인상이 있을 수도 있다"고 경고했다. CME FedWatch는 오늘 FOMC 인상 확률을 86%로 집계했다.

유가 조정이 시장 반등의 핵심 역할을 했다. WTI는 -3.95%($96.62)로 $100 아래로 내려왔고, 브렌트유는 -2.94%($104.47)로 $109에서 대폭 조정됐다. 그러나 주간 기준으로는 WTI가 약 +10%, 브렌트유가 약 +9% 오른 한 주였다. 유가의 단기 조정에도 상방 리스크는 여전하다.

비트코인은 +0.38%($77,231.0)로 소폭 반등했다. 금은 -0.39%($4,390.00)로 약세였다. 주식 반등에 따른 위험 선호 전환이 금의 안전자산 수요를 줄였다.