5월 22일 오늘의 브리핑 — 케빈 워쉬 오늘 연준 의장 취임·6월 금리동결 유력, SpaceX·테슬라 합병설 재부상, 배런스 "SpaceX·OpenAI IPO보다 SK하이닉스 ADR

케빈 워쉬가 오늘(22일) 밤 백악관에서 도널드 트럼프 대통령 주재로 연준 의장 취임 선서를 한다. 상원 인준(찬성 53표 반대 45표)을 받은 지 9일 만이다. 파월 전 의장이 지난 15일 퇴임한 이후 임시 의장 체제를 마무리하고 포스트 파월 시대가 공식 출범한다.

시장이 가장 주목하는 것은 6월 16~17일 워쉬가 처음 주재할 FOMC 회의다. 시장에서는 현재 3.50~3.75%인 기준금리가 6월 FOMC에서 동결될 가능성을 높게 보고 있다. 이란 전쟁에 따른 에너지 가격 충격이 인플레이션을 자극하는 상황에서 금리 인하는 현실적으로 불가능하고, 무리한 인상도 경기에 충격을 줄 수 있어 '동결'이 사실상 유일한 선택지다.

워쉬는 상원 청문회에서 "연준의 독립성을 강조하고 트럼프 대통령의 요구보다 연준 자체 판단에 따라 정책을 결정하겠다"고 밝혔다. 오늘 취임 선서 이후 첫 공식 발언의 톤이 향후 금리 방향에 대한 시장의 가이드가 될 것이다.

일론 머스크의 SpaceX와 테슬라의 합병 가능성이 다시 주목받고 있다. 머스크는 최근 실적 발표에서 "스페이스X가 테라팹(Terafab) 프로젝트 초기 단계를 담당할 것"이라고 밝혔다. 테라팹은 SpaceX와 테슬라, xAI가 공동으로 추진하는 최대 1,190억달러(약 179조원) 규모의 텍사스 반도체 생산 시설 프로젝트다. 세 회사의 사업이 한 프로젝트로 수렴하고 있다는 신호다.

다만 합병 실현에는 구조적 장벽이 있다. 머스크 스스로 "양사 주주의 이익 균형을 맞춰야 하고 상당한 복잡성이 따른다"고 인정했다. 테슬라가 2026년 예상 실적의 200배에 거래되는 반면 SpaceX는 400배 수준이어서 밸류에이션 불균형이 협상의 걸림돌이다. 미국 예측시장 플랫폼 칼시는 내년 5월 이전 합병 가능성을 33%로 보고 있다.

미국 투자 전문지 배런스가 파격적인 주장을 내놨다. 올해 최대 화제인 SpaceX IPO와 OpenAI IPO보다 SK하이닉스 미국주식예탁증권(ADR) 상장이 더 주목할 만한 투자 기회라는 것이다. SK하이닉스는 현재 HBM(고대역폭 메모리) 시장에서 글로벌 점유율 약 62%를 확보하고 있으며, 엔비디아의 최대 HBM 공급사다.

SK하이닉스의 시가총액은 현재 약 9,480억달러로 1조달러 클럽 진입을 코앞에 두고 있다. 1분기 영업이익 37조6,000억원, 영업이익률 72%로 엔비디아를 넘는 수익성을 자랑한다. 배런스의 추천은 HBM 수요가 적어도 2027년까지 공급을 초과할 것이라는 구조적 강세론을 바탕으로 한다.

국내에서 삼성전자와 SK하이닉스를 기초자산으로 하는 레버리지 단일종목 ETF(ETN) 시장에 과열 신호가 나타나고 있다. 오는 27일 국내 증시에서 삼성전자와 SK하이닉스를 기초자산으로 하는 단일종목 레버리지 상품이 동시에 출시될 예정인 가운데, 운용사들 간의 경쟁이 보수(수수료)가 아닌 다른 요소로 판가름날 것이라는 시각이 커지고 있다.

ChatGPT 열풍이 AI 반도체 공급망으로 이어지면서 삼성전자와 SK하이닉스는 단순한 개별 종목을 넘어 AI 인프라 투자의 대표 지수처럼 기능하고 있다. 레버리지 상품은 단기 수익률을 2배로 증폭시키지만, 손실도 그만큼 빠르게 불어난다. 특히 양방향 레버리지(2배 롱·인버스)가 동시에 출시되면 단기 변동성이 더욱 커질 수 있다.

닌텐도 — Switch 2 생산 목표 2,000만대로 20% 상향

닌텐도가 3월까지의 회계연도 동안 Switch 2를 약 2,000만대 생산한다는 목표를 기존 판매 전망보다 20% 높게 설정했다. 지난 2017년 초대 Switch 출시 이후 9년 만에 후속작을 내놓는 닌텐도에게 Switch 2는 사업의 분수령이다. 글로벌 게임 시장이 AI 시대에도 여전히 하드웨어 기반의 강력한 수요를 유지하고 있다는 신호다.

아시아 증시 — 반도체 강세, 이란 협상 불확실성은 부담

아시아 증시는 금요일 상승세로 주간 기준 오름세를 이어갔다. 엔비디아의 어닝 서프라이즈와 AI 낙관론이 반도체 공급망 기업들의 주가를 끌어올렸다. 카와사키 중공업(7012.JP)은 엔비디아와 협업해 피지컬 AI 로봇 개발에 나선다고 발표해 주목받았다. 소프트뱅크 주가도 AI 투자 낙관론에 역대 최고에 근접한 수준까지 올랐다. 반면 미·이란 협상 공식 발표가 지연되면서 협상 불확실성이 상방을 제한하고 있다.

달러 6주 최고 유지 — 이란 협상 종식이 달러 향방 결정

달러는 금요일 아시아 거래에서 6주 최고 수준을 유지했다. 이란과의 전쟁 종식이 공식화되면 에너지 인플레이션이 완화되고 연준의 금리 인상 기대가 낮아져 달러가 약세로 전환될 수 있다. 반대로 협상이 다시 교착되면 달러 강세가 유지된다. 달러의 방향을 결정하는 것도 결국 이란 협상이다.